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博瑞传播(600880)半年报点评:经营持续优化 业绩表现稳健

时间:21-09-07 00:00    来源:渤海证券

投资要点:

公司21 年上半年业绩表现稳健

公司2021 年实现营业总收入3.18 亿元,同比增长61.65%;实现归母净利润3504.93 万元,同比增长15.47%;基本每股收益0.03 元。

公司经营继续保持优化发展

上半年博瑞教育实现营收6613.39 万元,净利润1609.84 万元,继续保持稳定的经营状态。在民促法及“双减”政策等影响下,公司积极应对,全面落实教育板块内部改革整合工作。上半年树德博瑞学校继续强抓校内教学管理工作,教学业绩稳定。2021 年度秋季招生规模与上年度基本持平,确保了学校下一步的良性运转。九瑞大学堂严格依照相关政策推进培训业务,随着上学年的结束,正全面转向素质教育业务,计划开设体育、艺术、综合实践活动等非学科类课程,同时探索职业教育培训。

上半年博瑞小贷实现营收2592.07 万元,净利润1272.91 万元,公司持续推动不良贷款的清收工作并取得显著成效;同时与中国平安集团成员公司合作开发新产品“网申房抵贷”,迈出金融科技化重要一步。

游戏整体业务经营继续优化。上半年实现营收4167.36 万元,同比增加323.24 万元。公司启动游戏板块深度改革行动,以市场化方式选聘具有资深行业经验和背景的职业经理人,强化游戏团队力量,并通过逐步整合漫游谷与梦工厂的协同运营,取得了持续向好的局面。公司深度挖潜降耗,确保了旗下在营游戏的平稳运行;加大对新游戏的研究与开发,两款新产品已在对接上线工作,有望下半年正式上线运营;海外市场开拓稳步推进,《全民主公》在越南市场已开始本地化对接。目前漫游谷已启动通过公开挂牌增资扩股的方式引入战略投资者的工作,拟通过引入资源,激活机制,增强发展活力,提高运营效率。

上半年公司楼宇租赁业务实现营收2588.83万元,净利润665.59万元。报告期麦迪亚置业针对到期客户实施一对一的营销,持续推进续租签约工作并取得积极成效,楼宇出租率基本稳定。同时梳理并处置相关闲置资产,实现资产效益最大化。

继续推进新布局,以优质项目促转型发展

上半年公司联合中数图完成了成都文交所的重组改造工作,并正式签订增资扩股协议,已与央视国际网络签订战略业务合作协议,将在推进内容代运营服务和推广业务等方面开展合作。公司旗下博瑞利保基金与上海洛合体育开展合作,已投资其旗下优质文创新经济项目洛克公园,探索集运动娱乐体验的新型综合运动场馆的融合发展。此外,公司先后以自有资金1 亿元认购新彩骅章基金份额、5000 万元认购干杯基金份额。参与上述相关基金有助于公司在文化产业的布局,把握市场发展机遇,培育新的利润增长点。

投资评级和盈利预测

我们认为公司目前经营继续处于稳步优化发展中,公司管理层的治理能力持续提升,对公司进一步转型发展的意愿强。综上我们继续给予公司“增持”

的投资评级,维持盈利预测不变,预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.11、0.15 和0.21 元/股,建议投资者继续保持关注。