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博瑞传播:博瑞传播新手游《横扫西游》微信平台上线公告简评

发布时间:2014-09-12    研究机构:中信建投证券

事件

博瑞传播(600880)新手游《横扫西游》微信平台上线

9月10日, 博瑞传播发布公告,公司旗下漫游谷自主研发新手游产品《横扫西游》,在微信平台正式上线。公司授权“腾讯移动游戏平台”在国内独家发行、代理和运营《横扫西游》,由于协议还未签署,公司申请停牌。

简评

《横扫西游》预计今年可增厚公司毛利6400-7200万

《横扫西游》目前占据微信平台“热门游戏推荐”第一位的位置,我们认为,基于微信平台强大的渠道运营能力和客户流量,新手游产品在微信平台的上线,将增厚上市公司业绩。

上市公司目前持有漫游谷70%股权,新手游产品如果运营良好,预计今年可增加上市公司营业收入8-9000万,增加毛利6400-7200万。

公司形成传统媒体和新媒体业务双轮驱动不断发力新媒体业务 公司自2011年资产置换重组以来,积极调整产业结构,促进业务转型升级,形成传统媒体业务和新媒体业务双轮驱动的发展模式。其中,新媒体业务发展成效显著,成为公司新的利润增长点。上半年公司新媒体游戏业务实现营收1.6亿元,占总营收的19.69%,实现净利润4127万元,占总体净利润的22.97%。

下半年,公司在新游戏开发和发行上继续发力,《横扫西游》表现优异将会推动公司完成全年游戏目标。公司在新媒体游戏业务方面的发展,也将推进公司业务转型升级,不断提升公司盈利能力。

看好公司新媒体业务发展将持续提升公司盈利能力

公司坚持重点投入新媒体业务发展策略,加速实现从传统媒体向新媒体的转型升级。在保证传统媒体业务稳步发展和持续增长的基础上,加快新媒体业务的发展。

新媒体游戏业务发展上,公司坚持产品自研,深化与腾讯、百度等一流平台战略合作,拓展海外市场等多种举措并举,看好公司未来盈利增长。

我们预测公司2014/2015/2016年EPS分别为0.34/0.40/0.48,当前股价对应市盈率分别为38/33/27,维持“买入”评级,目标价19.3元。

申请时请注明股票名称