移动版

博瑞传播2014年三季报点评:手游带动转型,攻坚期待并购

发布时间:2014-11-14    研究机构:首创证券

收入增长稳定,净利下降:公司发布2014 年三季度报,1-9 月实现营业收入11.41 亿元,同比增长5.71%,比去年同期降低约1 个百分点;实现归属于上市公司股东的净利润2.18 亿元,同比下降14.98%;基本每股收益0.02 元。公司的销售毛利率为49.00%,保持稳定水平。

手游产品研发与平台合作双管齐下,继续寻找平台并购标的: 根据公司半年报,公司新媒体游戏业务实现主营收入15760 万元,占公司营业总收入的19.69%,实现净利润4127 万元,占公司净利润的22.97%。一方面公司以手游精品CP 为核心的新产品发展战略厚积薄发,已推出和即将推出的以手游为主的超过8 款新产品将使公司的手游业务成为提升公司业绩的重要推动力,未来发展可期。另一方面,侠义道系列运行平稳、漫游谷部分页游产品收入出现下滑的情况,加快新产品迭代更新是当务之急。此外,公司坚持对平台公司的聚焦力度,在继续寻求优质的平台入口类企业并购资源的同时,以腾讯战略合作关系的建立为契机,加强并深化了与腾讯、百度等为首的一流游戏平台的合作。在第三季度中,公司又与腾讯游戏上登录了《横扫西游》、《七雄争霸》两款手游。

市场表现低于行业,进入转型攻坚阶段:近一年,公司股票涨幅为2.18%,低于出版行业12.45%的涨幅。公司属于重要国企改革股。在传统报刊出版业务面临困境的情况下,公司非常重视新业务布局,在手游、准金融、广告等热门领域进行开拓攻坚,并且正在寻找平台公司作为并购目标。未来表现期待并购信号的释放。

风险提示:新媒体转型人才不足风险;多元业务的管理风险;战略合作适应风险。

申请时请注明股票名称